一、融資租賃資産(chǎn)的性質(zhì)

融資租賃按承租方最終能(néng)否取得承租資産(chǎn)的所有(yǒu)權可(kě)分(fēn)為(wèi)兩種，一種是在承租期滿後，資産(chǎn)所有(yǒu)權轉給承租方；另一種是在租賃期滿後，出租方将資産(chǎn)收回。

　　在第一種方式下，融資租賃有(yǒu)些像分(fēn)期付款，但不完全一樣。融資租賃隻是在租賃期滿後才取得資産(chǎn)的所有(yǒu)權，而分(fēn)期付款取得的資産(chǎn)在一開始就擁有(yǒu)資産(chǎn)的所有(yǒu)權。正是這種差别，使融資租賃資産(chǎn)不宜作(zuò)為(wèi)固定資産(chǎn)評估，而應作(zuò)為(wèi)無形資産(chǎn)——租賃合同權益來評估。因為(wèi)在租賃期滿之前，承租方還沒有(yǒu)取得資産(chǎn)的所有(yǒu)權，隻有(yǒu)将其權益列為(wèi)無形資産(chǎn)，才能(néng)恰當地反映被評估資産(chǎn)的形态。此外，由于合同還未執行完畢，在合同的剩餘期限内，還存在合同不能(néng)履行、承租方最終得不到資産(chǎn)所有(yǒu)權的風險。而隻有(yǒu)将融資租賃資産(chǎn)作(zuò)為(wèi)無形資産(chǎn)評估，才能(néng)更好地考慮到這種風險。在多(duō)數情況下，融資租賃合同已經執行了一段時間，承租方已經支付了一些融資租賃費。這些已付的租賃費在經過調整後可(kě)以列入資産(chǎn)，但未付的租賃費不應列入資産(chǎn)，應付的租賃費也不應再列入負債。此處将已付的租賃費看作(zuò)資産(chǎn)，但并不是固定資産(chǎn)。已付的租賃費除了在支付的當期為(wèi)承租方帶來收益外，在合同期滿取得該資産(chǎn)的所有(yǒu)權後仍能(néng)為(wèi)承租方帶來收益。已付的租賃費應該看作(zuò)是為(wèi)取得上述收益的權利而付出的代價，是無形資産(chǎn)。

　　在第二種方式下，融資租賃類似經營租賃，隻是期限較長(cháng)。這裏，融資租賃合同隻是一種權益，隻能(néng)作(zuò)為(wèi)無形資産(chǎn)來評估。因而，既不能(néng)将已付和未付的融資租賃費作(zuò)為(wèi)資産(chǎn)，也不能(néng)将應付的融資租賃費作(zuò)為(wèi)負債。

　　二、評估方法的選擇

　　評估融資租賃合同權益的基本方法為(wèi)收益法，具(jù)體(tǐ)可(kě)分(fēn)為(wèi)預期收益法和成本節約額法。當難以重新(xīn)取得新(xīn)的相同資産(chǎn)的融資租賃合同時，原融資租賃合同是不可(kě)替代的，這時就應用(yòng)預期收益法進行評估，将利用(yòng)該合同所取得的收益扣除為(wèi)取得和履行該合同所需支付的費用(yòng)之後的淨現值作(zuò)為(wèi)該合同的價值。（在評估實務(wù)中(zhōng)，有(yǒu)時雖然原融資租賃合同并不是不可(kě)替代的，但要得到相關信息比較困難，這時也可(kě)使用(yòng)預期收益進行評估）。當能(néng)夠通過簽訂新(xīn)的融資租賃合同取得相同的資産(chǎn)時，就應用(yòng)成本節約額法進行評估，将新(xīn)合同與原合同之間價格差異的現值作(zuò)為(wèi)該合同的價值。

　　如前所述，當原融資租賃合同是不可(kě)替代的時候，就要用(yòng)預期收益法評估該合同收益的價值。

　　首先，分(fēn)年度預測融資租賃資産(chǎn)所能(néng)帶來的收益額。如果該資産(chǎn)可(kě)以獨立核算收支，把收益按照生産(chǎn)要素進行分(fēn)配，融資租賃資産(chǎn)在其中(zhōng)占有(yǒu)相應的份額。如果該資産(chǎn)不能(néng)獨立地核算收支，則可(kě)按包括融資租賃資産(chǎn)在内的最小(xiǎo)可(kě)獨立核算的範圍進行預測，在把收益按照生産(chǎn)要素進行分(fēn)析之後，再按融資租賃資産(chǎn)在同類生産(chǎn)要素中(zhōng)的貢獻進行分(fēn)配，逐年确定該資産(chǎn)帶來的收益。

　　其次，根據租賃合同的規定，用(yòng)未來年度的收益減去相應年度需支付的租賃費用(yòng)，就可(kě)得到該資産(chǎn)所能(néng)帶來的分(fēn)年度的淨收益額。

　　在得到融資租賃資産(chǎn)的淨收益之後，按照企業實際适用(yòng)的所得稅率，對淨收益進行所得稅扣除，得到融資租賃資産(chǎn)的稅後淨收益。

　　在上述測算的過程中(zhōng)，要注意以下幾點；

　　其一，要對融資租賃的資産(chǎn)進行充分(fēn)的調查，以合理(lǐ)确定其自然壽命、技(jì )術壽命和經濟壽命。計算未來收益的年限應為(wèi)該融資租賃合同權益的經濟壽命年限。在融資租賃期滿能(néng)夠取得該融資租賃資産(chǎn)所有(yǒu)權的情況下，此年限應取該融資租賃資産(chǎn)的自然壽命、技(jì )術壽命和經濟壽命三者中(zhōng)的最小(xiǎo)值；在租賃期滿不能(néng)取得融資租賃資産(chǎn)所有(yǒu)權情況下，此年限應該取融資租賃資産(chǎn)的自然壽命、技(jì )術壽命、經濟壽命和融資租賃合同期的合同期限四者中(zhōng)的最小(xiǎo)值。

　　其二，融資租賃費的支付時間和支付期限與其在會計上計提折舊的時間和計提折舊的年限往往不一緻，在進行預測時，要注意剔除這種差異造成的影響。具(jù)體(tǐ)方法是，在計算收益時，不把折舊作(zuò)為(wèi)費用(yòng)，而在支付融資租賃費時作(zuò)為(wèi)收益的減項加以扣除。

　　其三，為(wèi)使用(yòng)融資租賃資産(chǎn)所支出的費用(yòng)不隻是融資租賃費，還應包括使用(yòng)過程中(zhōng)對融資租賃資産(chǎn)的維修保養費用(yòng)。

　　其四，在進行融資租賃資産(chǎn)帶來收益的應納稅所得額計算時，還要按照會計制度的規定計提折舊，但不能(néng)再扣除支付的融資租賃費。在得到融資租賃資産(chǎn)帶來的稅後淨收益之後，還要合理(lǐ)地确定折現率。這時，既要充分(fēn)考慮使用(yòng)該資産(chǎn)取得預期收益的風險，也要充分(fēn)考慮履行融資租賃合同可(kě)能(néng)遇到的風險。

　　最後，按照确定的折現率，将預測的未來稅後淨收益逐年折現，就得到了預測收益的分(fēn)年度的淨現值。把這些淨現值加總，就得到了該融資租賃合同權益的價值。

　　按照上述方法評估出的融資租賃合同權益的價值，有(yǒu)可(kě)能(néng)是正值，也有(yǒu)可(kě)能(néng)是負值。如果是正值，說明該融資租賃資産(chǎn)的現行價值較原來有(yǒu)所升高，其原因可(kě)能(néng)是由于通貨膨脹、物(wù)價上漲，也可(kě)能(néng)是由于其他(tā)因素。如果是負值，說明該融資租賃資産(chǎn)的價值較原來有(yǒu)所降低，其原因可(kě)能(néng)是由于功能(néng)性貶值，也可(kě)能(néng)是由于經濟性貶值，還可(kě)能(néng)是在簽訂融資租賃合同時沒有(yǒu)進行充分(fēn)的調查，使合同價格偏高。

　　三、用(yòng)成本節約額法評估融資租賃合同權益

　　如前所述，當原融資租賃合同是可(kě)以替代的時候，就應用(yòng)成本節約額法評估該合同權益的價值。

　　首先，應該通過調查，了解到在評估基準日取得相同或類似的融資租賃資産(chǎn)的合同價格是多(duō)少。

　　其次，合理(lǐ)确定折現率。在确定折現率時，要充分(fēn)考慮實現融資租賃合同權益所面臨的風險。此處的風險主要指合同不能(néng)履行。承租方在租賃期滿後不能(néng)取得資産(chǎn)所有(yǒu)權的風險。

　　再其次，将新(xīn)舊合同分(fēn)别按照合同規定的付款期對尚未支付的融資租賃費進行折現可(kě)得到新(xīn)舊合同應付租賃費的現值。用(yòng)新(xīn)合同應付租賃費的現值減去原合同應付租賃費的現值就得到了原合同的節約額（當該差額為(wèi)正值時）或超支額（當該差額為(wèi)負值時）。

　　最後，再按照企業實際适用(yòng)的所得稅率對上述節約額或超支額進行扣除，即可(kě)得到融資租賃合同節約額的淨現值。這時應注意，當該差額表現為(wèi)節約額時，要用(yòng)該節約額減去應付所得稅；當該差額表現為(wèi)超支額時，要用(yòng)該超支額加上應付所得稅（因為(wèi)超支額為(wèi)負值）。這樣才能(néng)恰當地反映企業得到的淨節約額或負擔的淨超支額。

　　在評估出融資租賃合同權益的淨現值後，還有(yǒu)一個問題需要解決，這就是當承租方在租賃期滿後能(néng)夠取得資産(chǎn)的所有(yǒu)權時，在評估基準日以前承租方支付的融資租賃費也構成企業的資産(chǎn)。這部分(fēn)資産(chǎn)應按下述辦(bàn)法确定其價值：①計算已付融資租賃費占原融資租賃合同價格的比例；②按照新(xīn)的融資租賃合同計算出上述比例相當新(xīn)合同價格的已付融資租賃費額。③合理(lǐ)确定融資租賃資産(chǎn)的成新(xīn)率；④按下述公(gōng)式确定該部分(fēn)資産(chǎn)的評估值：

　　評估價值=按照新(xīn)的融資租賃合同計算的已付融資租賃費額×成新(xīn)率÷（1+風險收益率）

　　綜上所述，在成本節約額法下，當承租方在租賃期滿後能(néng)夠取得資産(chǎn)的所有(yǒu)權時，則融資租賃合同權益的價值=融資租賃合同合同節約額的淨現值+已付租賃費的評估值融資租賃合同權益的價值=融資租賃合同節約額的淨現值。